Il mercato azionario raggiunge un altro bivio

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Molti investitori si chiedono se la correzione del mercato azionario statunitense sia finita. In poche parole, non lo sappiamo. Può finire se riceviamo molte buone notizie sull’economia – e se non ci sono sviluppi negativi sul fronte geopolitico (una grande incognita), e se i tassi di interesse statunitensi a lungo termine si abbassano rispetto ai livelli recentemente elevati. Ma ci sono molti “se”.

I grafici sono solo a scopo illustrativo e di discussione. Si prega di leggere le informazioni importanti alla fine di questo commento.

Da un punto di vista storico, settembre è il mese peggiore dell’anno, anche se negli anni preelettorali tende ad essere meno brutto. Dato che finora agosto è stato negativo, è possibile che settembre non sarà così negativo, o addirittura positivo.

Con qualche giorno in più rimasto ad agosto, non mi sorprenderei se gli investitori fossero ansiosi di acquistare azioni alla fine del mese, se le notizie sul fronte economico continuassero ad essere favorevoli.

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Alcuni stanno discutendo di un possibile massimo testa e spalle dell’S&P 500. Potrebbe essere una possibilità, ma molti consolidamenti sembrano dei massimi testa e spalle prima di continuare a salire.

Sarebbe solo un testa e spalle se rompessimo la scollatura rossa e raccogliessimo slancio verso il basso, cosa che non abbiamo ancora fatto. C’è molto supporto al trend rialzista dai minimi di ottobre così come dalla media mobile a 200 giorni in aumento.

Una media mobile a 200 giorni in aumento è in genere un'area di supporto molto forte dopo che il mercato è rimasto a lungo al di sopra di essa, in questo caso da marzo. Nella migliore delle ipotesi, l'attuale formazione del grafico è inconcludente e assomiglierebbe a una fase di correzione completata se superassimo i massimi della scorsa settimana al rialzo.

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Alcuni hanno suggerito che il prelievo del conto del Tesoro americano presso la Fed a 44,8 miliardi di dollari a partire dal 7 giugno potrebbe avere qualcosa a che fare con l’aumento dei rendimenti obbligazionari, poiché abbiamo avuto emissioni di obbligazioni e tasse societarie che hanno messo il conto del Tesoro americano al limite. Fed al massimo del 26 luglio di 543,6 miliardi di dollari. Si tratta di denaro che lascia il sistema finanziario per essere parcheggiato presso la Fed prima di essere speso dal governo degli Stati Uniti.

Quanto più il governo americano spende, tanto più dovrà pagare in termini di interessi, ma ci sono molti fattori che influenzano i tassi di interesse statunitensi a lungo termine, quindi una causalità diretta tra il recente accordo sul tetto del debito e l’impennata dei rendimenti obbligazionari a lungo termine è inconcludente. migliore.

Se superiamo il 4,33% sul rendimento a 10 anni e ci dirigiamo verso il 5%, allora credo che il mercato azionario sarebbe sotto pressione e quel massimo testa e spalle si romperà e molto probabilmente l’indice si dirigerà verso il suo movimento di 200 giorni. media.

D’altro canto, se i rendimenti obbligazionari smettessero di salire e scendessero a causa del calo dei dati sull’inflazione, è possibile che la correzione sia finita.

Questa settimana si deciderà molto, ma al momento in cui scrivo, la tendenza del mercato azionario è al rialzo.

Come il leggendario Yogi Berra ha giustamente espresso questo dilemma: “Quando arrivi a un bivio sulla strada, prendilo!”

Sembra proprio che l'S&P 500 seguirà il consiglio di Yogi questa settimana.

Tutti i contenuti sopra riportati rappresentano l'opinione di Ivan Martchev di Navellier & Associates, Inc.

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Nota dell'editore:I punti di riepilogo di questo articolo sono stati scelti dagli editori di Seeking Alpha.

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